Fondos sostenibles para aprovechar el ‘tirón’ de Mario Draghi

La bolsa italiana gana más de un 9% solo en febrero. Axa e iM Global Partner gestionan los fondos especializados en este mercado con mejor nota de sostenibilidad

Italia inicia una nueva etapa tras el nombramiento de Mario Draghi como su nuevo primer ministro para dirigir al país italiano en una de las crisis económicas más graves que se recuerdan.

Un cambio de liderazgo en el país, que se ha convertido en un motor para la Bolsa de Milán. Su principal indicador suma un 9,42% en febrero, dando la vuelta a su marcador en 2021, que ya luce un signo positivo superior al 6%.

Las comparaciones con nuestro IBEX son ‘odiosas’, ya que el principal indicador de la bolsa española avanza menos de un 2% en 2021; y menos de un 6%, este mes.

El principal índice de la Bolsa de Milán se anota un 9,42% en febrero

Los inversores que quieran aprovechar esta tendencia, y la credibilidad del ex banquero central, pero que quieran optar solamente por productos con elevadas notas de sostenibilidad, pueden fijarse en los fondos de AXA o iM Global Partner.

Concretamente, en el AXA World Funds – Framlington Italy E Capitalisation EUR y el OYSTER Italian Opportunities N EUR, que son los que cuentan con el mejor ‘scoring’ en sostenibilidad -tres globos- de acuerdo con el catálogo de Morningstar.

Desde que el pasado 12 de febrero, el expresidente del Banco Central Europeo (BCE) llegase al Palacio del Quirinal para sustituir a Giuseppe Conte, el economista estrella de Italia ya ha nombrado a Daniele Franco, considerado uno de los mayores expertos en finanzas públicas del país, como ministro de Economía para hacer frente a las consecuencias en el PIB de la pandemia.

Desde Vontobel Asset Management, Reto Cueni, economista jefe, señala que «Mario Draghi es un candidato propicio para llevar a cabo reformas positivas en la economía italiana», por ello, esperan que «el gobierno dure al menos hasta principios del año que viene», fecha en la que habrá que elegir al nuevo presidente.

Vontobel cree que el gobierno de Draghi durará más de un año y de que creará puentes con Europa

Sin embargo, la gestora pronostica que «hay una probabilidad bastante alta de que este gobierno se mantenga durante más de un año, ya que el incentivo para convocar elecciones anticipadas es porque los escaños del parlamento se reducirán en aproximadamente un tercio, lo que reduce las posibilidades de que muchos miembros del parlamento sean reelegidos».

Un contexto en el que, dentro de la Unión Europea, Draghi parece «bien posicionado para mejorar las relaciones con Bruselas y los países centrales», además de poder «influir positivamente en la cuestión de cómo seguir con las normas presupuestarias de la UE y el posible refuerzo del presupuesto común de la UE».

Una cuestión que será «de suma importancia para que Italia pueda digerir la crisis del COVID-19 a largo plazo», concluye.

Axa e iM Global Partners, semejanzas y diferencias

Para aprovechar el ‘momentum’ que Draghi está dando a la bolsa italiana, AXA e iM Global Partner gestionan los dos fondos líderes en notas de sostenibilidad.

El AXA World Funds – Framlington Italy E Capitalisation EUR cuenta con un rating de 3 estrellas y 3 globos de sostenibilidad de Morningstar y tiene como objetivo «obtener una apreciación del capital a largo plazo, expresada en euros, invirtiendo en empresas de pequeña, mediana y gran capitalización que estén domiciliadas en Italia o que coticen en ese país».

Al analizar su cartera, su gestor, Gilles Guibout, expone al fondo al sector de servicios financieros, con una representatividad aproximadamente de un 27%; los productos industriales, con un 23%, y los servicios públicos; con casi un 18%.

De esta forma, el grupo bancario Intesa Sanpaolo (9%); perteneciente al sector de servicios financieros, la eléctrica Enel (9%); del sector servicios públicos y el banco FinecoBank (9%); también del ámbito de servicios financieros, son los principales valores de este fondo.

Por último, el fondo de AXA acumula una rentabilidad en positivo en lo que va de año de un 6%.

Con respecto al fondo de la plataforma global multi-boutique con sede en París, Londres y Filadelfia, iM Global Partner, el OYSTER Italian Opportunities N EUR logra un rendimiento en lo que va de año que ronda el 5%.

Fundamentalmente, el OYSTER Italian Opportunities invierte en acciones italianas, con un enfoque tipo «macro/top-down» basado en «un análisis de los principales ratios financieros y un excelente conocimiento de la dirección de sociedades», según señala la propia gestora.

Al desglosar su cartera, sus gestores Alfredo Piacentini y Sandro Occhilupo, centran sus activos principalmente en Italia, con un casi un 77% y Los Países Bajos, con alrededor de un 18%, siendo la divisa euro la moneda destacada (99%) frente al dólar de Hong Kong (1%).

En este caso el consumo discrecional (25%), los servicios financieros (15%) y las ‘utilities’ son los sectores en los que más se enfoca y, de nuevo, la energética Enel salta a la palestra con entorno a un 8% en el ‘top ten’ de sus activos.

Le precede el grupo automovilístico internacional ítalo-franco-americano, fruto de la fusión de Fiat Chrysler y el Grupo PSA; Stellantis, con un 5%, y el mayor grupo bancario de Italia por capitalización bursátil, Intesa Sanpaolo, con un 5%.

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